Polymarket vs Kalshi: v čem se liší?

Pokud jste začali číst o predikčních trzích, dvě jména se objevují znovu a znovu: Polymarket a Kalshi. Zvenčí vypadají podobně — nakupujete akcie Ano/Ne na reálné události a sledujete, jak se cena hýbe jako živá pravděpodobnost — ale uvnitř jsou postavené dost odlišně. Tady je jasné a aktuální srovnání. (Jste tu nováček? Začněte tím, co je predikční trh.)

Regulace

Tohle je největší rozdíl. Kalshi je burza regulovaná americkou CFTC — takzvaný Designated Contract Market — díky čemuž nabízí kontrakty na události Američanům přímo a legálně. Polymarket začínal jako krypto-nativní platforma a po akvizici burzy registrované u CFTC (QCEX) se vrátil na americký trh v regulované podobě; ke konci roku 2025 vede přístup z USA čím dál víc přes licencované zprostředkovatele než přes přímé propojení peněženky.

Pravidla se pořád mění. 10. června 2026 zveřejnila CFTC návrh pravidla pro predikční trhy, který se týká obou platforem a je otevřený veřejnému připomínkování. Jinými slovy, regulační obraz se píše právě teď.

Jak se na účet vkládají peníze

• Kalshi je primárně dolarová. Vklady jsou v USD (bankovní převod, karta) a krypto je podporováno jen nepřímo přes poskytovatele třetích stran.
• Polymarket je primárně krypto. Zůstatky i vypořádání běží na USDC v síti Polygon, přičemž obchody zaznamenávají chytré kontrakty kvůli transparentnímu a automatickému vypořádání.

Pokud vám krypto peněženka nevadí, Polymarket vám přijde přirozený. Pokud se kryptu radši vyhnete, dolarové koleje Kalshi jsou jednodušší.

Poplatky

Obě používají vzorce poplatků založené na pravděpodobnosti, které vrcholí kolem ceny 50/50. Zhruba řečeno, taker poplatek Polymarketu vrcholí blízko 0,75 % při ceně 50 ¢ (za prodej se taker poplatek neúčtuje), zatímco Kalshi používá model maker-taker, kde takeři platí víc a vrchol je v oblasti ~1,75 ¢ na kontrakt při 50 ¢. Praktický závěr: poplatky jsou malé, ale ne nulové, a nejvíc kousnou na trzích typu hod mincí.

Kdo je vlastně může používat

Obě se zaměřují na USA. Kalshi není dostupná v několika amerických státech a obě se potýkají s právním dohledem kvůli sportovním kontraktům. Pro evropského čtenáře je poctivá odpověď taková, že přístup je komplikovaný a často nejasný — ani jedna platforma není postavená kolem evropských uživatelů, platebních metod nebo regulace.

Kam zapadá Outcomer

Přesně tuhle mezeru s Outcomerem stavíme: evropský způsob, jak obchodovat stejné druhy výsledků — s jasnými pravidly, známým způsobem vkladů a vzděláváním hned vedle trhů — místo zdi neznámých stránek mířených na americké publikum. Mechanika, kterou se na kterékoli z těchto platforem naučíte, se přenáší; rozdíl je v tom, komu je produkt určen.

Shrnutí

Kalshi je regulovaná, dolarová varianta; Polymarket je krypto-nativní volba s hlubokými a rychle se měnícími trhy. Obě prokázaly svůj rozsah během událostí, jako byl nárůst kolem mistrovství světa, který vyhnal objemy na rekordních ~45 mld. $. Pro Evropany je zajímavější otázka nejen „která americká platforma", ale „co funguje tady" — a to je příběh, na kterém nám záleží.

Chcete to nejdřív pochytit? Na Outcomeru můžete trénovat s virtuálními penězi — stejná mechanika, nulové riziko — než se spustí reálné obchodování.